BORSA CINESE +0,40% Il contesto macro resta debole, incombe la crisi immobiliare
L'indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzen si avvia a chiudere in rialzo dello 0,4%. Hang Seng di Hong Kong +0,2%.
Il contesto macro economico cinese resta debole e segnato dalla pandemia, i dati di ieri e stanotte lo confermano.
L'indice manifatturiero PMI di Caixin, pubblicato qualche ora fa, è sceso più del previsto a 50,4 punti da 51,7 di giugno. L'indice PMI elaborato dall'Ufficio Nazionale di Statistica, diffuso ieri, è addirittura sceso sotto la soglia dei cinquanta punti, quella che separa la fase di espansione dalla fase di contrazione.
A Hong Kong stamattina si sono messi in luce i produttori di auto elettriche: Nio +11%, XPeng +7%, Li Auto +6%.
Alibaba ha perso il 3%. La società cinese è stata inserita dalle autorità statunitensi di controllo, nella lista di quelle tenute a fornire piena documentazione contabile, in caso di inottemperanza, scatta l’espulsione dal mercato azionario. Stanotte Jefferies scrive che l’ultima minaccia della SEC non peggiora lo scenario: il rischio delisting resta lo stesso del giorno prima.
Sullo sfondo incombe sempre la minaccia di un peggioramento della crisi immobiliare. S&P Global Ratings stima che le banche cinesi potrebbero subire perdite sui mutui per 350 miliardi di dollari nello scenario peggiore, mentre le autorità lottano per contenere il crescente malcontento.
Una crisi vertiginosa di progetti in stallo ha intaccato la fiducia di centinaia di migliaia di acquirenti di case, innescando un
boicottaggio del pagamento dei mutui in più di 90 città.
La domanda che si pongono gli addetti ai lavori, quindi, non è se, ma quanto duramente la crisi colpirà il sistema bancario che vale 56 trilioni di dollari di asset.
Nello scenario peggiore, S&P Global Ratings ha stimato che circa 2,4 trilioni di yuan di mutui (356 miliardi di dollari), ovvero il 6,4% del totale, sono a rischio.
Deutsche Bank AG avverte che almeno il 7% dei prestiti sulla casa è in pericolo.
Finora, le banche quotate hanno riportato solo 2,1 miliardi di yuan di insolvenze sui mutui come effetto diretto dei boicottaggi.
L'indice CSI 300 ha chiuso il mese di Luglio con una perdita del -5%, in controtendenza rispetto al +7,90% registrato dall'indice MSCI World.
La performance da inizio 2022 è intorno a -11,0% espressa in Euro.
Analisi tecnica Borsa. L'andamento delle ultime sedute ha indebolito il robusto rally partito dai minimi dell'anno. La tenuta di area 4.200 punti è propedeutica a nuovi allunghi. Segnali di forza saranno visibili alla rottura dei massimi di inizio luglio.
Operatività. Accompagnare il rialzo con acquisti scalettati. Sfruttare il pull back verso area 4.200 punti per comprare sulla debolezza. Incrementare sulla forza alla prima chiusura sopra 4.600 punti. Target di breve verso 4.834/5mila punti. Applicare uno stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 4mila punti.
Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica; il secondo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il terzo replica l'Indice S&P China 500 Total Return; il quarto replica l'indice CSI 300.
ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7
Quotato a Milano da Giugno 2022.
Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.
ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRR147
Da inizio 2022: -11,90%
L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.
Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. La segmentazione settoriale vede al primo posto Consumer Services 26%, Financials 25%, Tech 21%. I primi dieci titoli presenti in ordine di peso sono:
ETF Icbccs Wisdomtree S&P China500 UCITS
Isin LU1440654330
Da inizio 2022: -10,30%
Benchmark dichiarato: Indice S&P China 500 Total Return. L'ETF investe in titoli fisici equivalenti, salvo nelle circostanze in cui le condizioni di liquidità del mercato impediscono di utilizzare una strategia di replica completa. Distribuisce un dividendo annuale: ultimo il 24 Giugno 2021 per 0,162 usd. Spesa corrente annua 0,75%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.
ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910
Da inizio 2022: -9,40%
L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI 300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.
www.websim.it
