BANCHE EUROPA - La BCE manda un warning sul credito al Real Estate

Fatto

L'indice Stoxx Banks si avvia a completare la terza settimana positiva di seguito, recuperando gran parte del crollo patito nella prima ottava di agosto (-7,8%).

Il bilancio del 2024, seppure ridimensionato a +17,20%, resta al secondo posto tra i 20 gruppi che compongono l'indice Stoxx 600, preceduto solo dal Farmaceutico con un +18,70%.

La BCE ha pubblicato un nuovo rapporto in cui esorta le G-SIFI a ad essere più caute nella valutazione degli immobili commerciali (spesso utilizzati come garanzia per i prestiti).

Durante alcune ultime ispezioni, la BCE ha riscontrato che le banche spesso sovrastimano il valore di questi beni, basando le loro valutazioni su dati e modelli obsoleti, risalenti a prima di cambiamenti economici significativi come l'inflazione e l'aumento dei tassi di interesse.

Questa sopravvalutazione potrebbe portare a sottovalutare i rischi associati ai prestiti.

La BCE ha sottolineato la necessità di valutazioni più accurate che riflettano il mercato e ha anche criticato la pratica di usare le “medie” di più valutazioni passate senza nessuna critica nelle loro metodologie.

In generale le banche italiane hanno una esposizione al Real Estate pari a circa la metà di quelle europee (10% dello stock NFC Vs 20% a livello EU).

Per le esposizioni, le correzioni dei prezzi hanno impattato soprattutto alcuni paesi (i Nordici e la Germania) generando una maggiore vulnerabilità, partita dalla pandemia e che si è intensificata con il rialzo dell’inflazione e dei tassi di interesse.

In ogni caso, i mercati dei capitali richiedono un premio più alto per rifinanziare il debito in scadenza. Le banche hanno inasprito i loro standard di credito, rendendo più difficile l'accesso ai finanziamenti e al roll over del debito per questo tipo di esposizione.

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