Le aspettative di politica accomodante della Fed sostengono le azioni asiatiche

Le azioni asiatiche sono al quinto giorno consecutivo di guadagni. Questa settimana è stata particolarmente positiva, posizionandosi come la migliore settimana dell'anno finora. La ragione di questo rally è il raffreddamento dell'inflazione negli Stati Uniti, che ha suscitato speculazioni sul fatto che la Federal Reserve interromperà le sue rialzi dei tassi dopo questo mese.

In risposta a questa notizia, il dollaro statunitense è sceso a un minimo di 15 mesi contro le principali valute, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense rimangono vicini ai minimi di diverse settimane, dopo il più forte calo settimanale degli ultimi quattro mesi. Di conseguenza, l'oro sta vivendo la sua migliore settimana degli ultimi tre mesi, mentre il petrolio greggio ha raggiunto il suo punto più alto in quasi tre mesi.

Sebbene i trader del mercato monetario prevedano ancora un aumento di un quarto di punto nel tasso dei fondi della Fed il 26 luglio, hanno ridotto le possibilità di un altro aumento quest'anno al solo 1 su 5. Questo è dovuto ai recenti dati che mostrano l'aumento più piccolo dei prezzi di fabbrica negli Stati Uniti da quasi tre anni, così come il ritmo più lento di crescita dei prezzi al consumo da oltre due anni.

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG a Sydney, ha spiegato che "abbiamo la Fed con il petto praticamente oltrepassando il traguardo alla fine del ciclo di stretta più aggressivo degli ultimi quattro decenni, quindi giustifica la rapida rivalutazione che abbiamo visto in molte di queste classi di asset". Di conseguenza, il mercato azionario ha registrato significativi guadagni, mentre il dollaro statunitense è sotto forte pressione.

L'indice MSCI più ampio delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è aumentato dello 0,86% venerdì, in linea per un avanzo settimanale del 5,6%, segnando il maggior aumento degli ultimi otto mesi. Il Kospi della Corea del Sud e il benchmark di Taiwan sono entrambi aumentati di circa l'1,2%, mentre le azioni australiane hanno guadagnato lo 0,85%. L'Hang Seng di Hong Kong ha aggiunto lo 0,25%, e i blue chip cinesi del continente sono saliti dello 0,17%.

D'altra parte, il Nikkei del Giappone ha faticato a trovare stabilità, con una sessione altalenante che ha portato a un aumento dello 0,19%. Questo arriva dopo che l'indice è ritornato da un picco di 33 anni all'inizio di questo mese.

Guardando avanti, i futures sull'equity E-mini degli Stati Uniti indicano un leggero ribasso per l'S&P 500, a seguito di un aumento dell'0,85% durante la notte. I futures FTSE del Regno Unito sono scivolati dell'0,24%, mentre i futures DAX tedeschi sono scesi dello 0,12%.

Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense è diminuito fino al 0,17% a 99,574, il punto più basso da aprile dell'anno scorso. Tony Sycamore ritiene che l'indice del dollaro potrebbe scendere verso 98 nelle prossime settimane senza incontrare ostacoli significativi.

Per quanto riguarda i bond, i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense a due anni si mantengono al 4,65%, mentre quelli a dieci anni si aggirano intorno al 3,78%. Il mercato obbligazionario del Giappone, tuttavia, ha subito una vendita, con il rendimento a dieci anni che è salito fino al 0,485%, il più vicino al tetto di politica del 0,5% della Banca del Giappone dal 10 marzo.

Le speculazioni sono aumentate riguardo alla possibilità che la BOJ allarghi il suo intervallo di rendimento a dieci anni questo mese, a seguito di un rapporto sull'occupazione che ha mostrato una solida crescita dei salari. L'analista di Barclays Shinji Ebihara ritiene che il mercato abbia adeguato prematuramente le sue aspettative per le revisioni della politica della BOJ, affermando che "crediamo che il rischio rimanga alla fine orientato verso rendimenti più bassi".

In Australia, la nomina del vice governatore Michele Bullock a guida della Reserve Bank of Australia a partire dalla metà di settembre ha avuto poco impatto sui mercati. Il dollaro australiano rimane stabile a $0,6892, a seguito di sessioni consecutive di guadagni del 1,5% contro il dollaro statunitense.

Nel mercato delle materie prime, l'oro ha raggiunto un nuovo massimo di un mese a $1.963,59, beneficiando della debolezza del dollaro statunitense. I futures sul Brent hanno aggiunto 5 centesimi, o lo 0,1%, raggiungendo i $81,41 al barile. I futures sul petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate sono saliti di 9 centesimi, o lo 0,1%, raggiungendo i $76,98. Entrambe le referenze sono in linea per chiudere in rialzo per la quarta sessione consecutiva.