Borse dell'Asia piatte, oggi riapre Wall Street a mezzo servizio

Le borse dell’Asia Pacifico sono poco mosse nell’ultima seduta della settimana e del mese. I mercati sono privi degli spunti di Wall Street, ieri chiusa per il Thanksgiving Day e oggi aperta con metà orario. In aggiunta mancavano anche altre elementi di navigazione: sono fermi per un problema tecnico i future gestiti dal mercato di Chicago (CME).

L’indice Asia Pacific ex Japan si avvia a chiudere la settimana con un rialzo del +3%, grazie al recupero delle ultime sedute, novembre termina con un bilancio negativo del 3,3%. L’indice registra la sua prima performance mensile negativa dopo sette mesi di rialzo.

Mercato del Giappone

Indice Nikkei è invariato, +3% il bilancio settimanale, -4,2% la performance di novembre.

Poco messo lo yen, a 156,3 su dollaro. Il cross dollaro yen è salito in novembre dell’1,5%, terzo mese consecutivo di debolezza della valuta giapponese.
Il tasso di interesse del bond governativo a dieci anni torna in prossimità dei massimi dal 2008 a 1,83%. Tornano a salire, per effetto dei dati diffusi stanotte, le aspettative di rialzo tassi, con i future che ora danno una probabilità del 45% circa a un incremento del costo del denaro il 19 dicembre, dal 35% di tre giorni fa.

L'inflazione di Tokyo è rimasta stabile e la produzione industriale è aumentata inaspettatamente, mantenendo la Banca del Giappone sulla strada per considerare un aumento dei tassi di interesse a dicembre o gennaio.

I prezzi al consumo, escludendo i prodotti alimentari freschi, sono aumentati del 2,8% a novembre rispetto all'anno precedente, secondo il Ministero degli Affari Interni e delle Comunicazioni venerdì. Aumenti più rapidi nei costi dell'elettricità hanno aiutato a compensare l'aumento più lento dei prezzi degli alimenti trasformati. Gli economisti avevano +2,7%.

La misura che esclude anche l'energia è aumentata anch'essa del 2,8%, invariata rispetto al mese scorso. I prezzi dei servizi, un componente vitale per valutare la sostenibilità dell'inflazione, sono aumentati dell'1,5% rispetto all'anno precedente. I prezzi del riso, una forza trainante per i guadagni di quest'anno, sono aumentati del 37,9%, continuando a decelerare dopo che il ritmo aveva toccato un massimo record del 93,8% ad aprile.

La produzione industriale è cresciuta dell’1,5% a ottobre, oltre le attese ma meno che a settembre:  il Ministero dell'Economia, del Commercio e dell'Industria afferma che il dato, da qualche tempo,  "oscilla in modo indeciso”. I settori che hanno contribuito maggiormente all'aumento della produzione industriale giapponese nel decimo mese di quest'anno sono stati quello dei veicoli a motore, quello dei macchinari elettrici e delle apparecchiature elettroniche per l'informazione e la comunicazione e quello dei mezzi di trasporto. Secondo i dati di un sondaggio condotto dal Ministero tra le imprese nazionali, si prevede che la produzione industriale giapponese diminuirà dell'1,2% a novembre, superando il calo dello 0,9% stimato un mese prima, e che scenderà del 2% a dicembre.

Tassi in Giappone

Due giorni fa il membro del consiglio direttivo della Banca del Giappone Asahi Noguchi, si era mostrato più che prudente rispetto al recente passato, sulle prossime mosse di politica monetaria. "È necessario che la banca, in qualità di banca centrale, esamini attentamente come i vari canali economici influenzano in ultima analisi l'attività economica e i prezzi e utilizzi il tasso di interesse di riferimento come strumento per adeguare il grado di accomodamento monetario in modo appropriato", ha detto ai leader delle imprese locali a Oita, nel sud-ovest del Giappone. A settembre, Noguchi aveva sorpreso gli operatori finanziari con toni ed affermazioni apertamente da falco, nelle settimane successive, altri membri avevano seguito questa impostazione

Borse della Cina

Indice Hang Seng di Hong Kong -0,1%, -0,5% il bilancio del mese. CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen +0,3%, novembre termina con un calo del 2,4%.
JPMorgan ha alzato la sua raccomandazione sui titoli cinesi a "sovrappeso", affermando che le prospettive di forti guadagni per il prossimo anno superano ora il rischio di perdite significative. "La Cina ha ceduto gran parte della sua sovraperformance di quest'anno, creando un punto di ingresso interessante", hanno scritto gli strateghi della banca, tra cui Rajiv Batra, in una nota pubblicata mercoledì. "Il prossimo anno porterà molteplici fattori di sostegno, come l'adozione dell'intelligenza artificiale, misure di consumo e riforme di governance".

Il cambiamento positivo di JPMorgan arriva dopo un calo dei titoli azionari cinesi dai massimi pluriennali raggiunti circa un mese fa. L'indice MSCI China è sceso del 6,2% in questo trimestre, mentre l'indice MSCI Asia Pacific, più ampio, ha guadagnato l'1,3%.
Batra e i suoi colleghi avevano raccomandato agli investitori di acquistare azioni cinesi all'inizio di aprile. Da allora, l'indice MSCI China è salito di circa il 33%, rispetto a un aumento del 37% dell’ indice di riferimento asiatico.  

Il mercato azionario cinese è ancora nelle prime fasi di ripresa dal ciclo negativo iniziato alla fine del 2020 e, pertanto, "le valutazioni rimangono accettabili e il posizionamento ancora leggero", hanno scritto nella nota.

Corea del Sud

Indice Kospi della borsa di Seul -1,3%, -5% il mese. 

I depositi in valuta estera della Corea del Sud sono diminuiti per il secondo mese consecutivo a causa della minore domanda di valuta statunitense, secondo i dati diffusi venerdì dalla banca centrale.

I depositi denominati in valuta estera sono diminuiti di 5,26 miliardi di dollari USA rispetto al mese precedente, attestandosi a 101,83 miliardi di dollari alla fine di ottobre, dopo un calo di 0,55 miliardi di dollari nel mese precedente, secondo la Banca di Corea (BOK).

India: rupia ai minimi e borsa ai massimi

Indice BSE Sensex di Mumbai +0,2%, verso nuovi massimi storici. 
Le vendite in dollari da parte della Reserve Bank of India stanno sostenendo la rupia nelle ore che mancano alla diffusione dei dati sul PIL. Intanto, la domanda di dollari da parte degli importatori locali indebolisce la valutaa locale e la tiene sui minimi della storia. Il cross USD/INR sale dello 0,2% a 89,4487, vicino al minimo storico di 89,4812 raggiunto il 21 novembre. La rupia è la peggior valuta dell’Asia quest'anno, avendo perso il 4% rispetto al dollaro, a causa degli elevati dazi statunitensi sull’India. Il movimento dovrebbe proseguire a causa dei deboli flussi di capitale e con il portafoglio a termine negativo che limita la capacità della RBI di intervenire in modo aggressivo sul mercato spot, afferma Gaura Sen Gupta, capo economista, IDFC First Bank.