UNICREDIT - Intervista al Ceo, Orcel

FATTO
il CEO di Unicredit ha rilasciato un’intervista a Il Messaggero nella quale ha reiterato che la banca è focalizzata nel valorizzare le proprie attività e che nell’ultimo anno tale strategia ha consentito a UCG di creare valore. Sul fronte M&A, Orcel ha dichiarato che l’attuale contesto macroeconomico e regolamentare non risulta essere ideale per completare operazioni transfrontaliere. Tuttavia, ha chiarito che in uno scenario macro in deterioramento si potrebbero creare opportunità in ambito M&A, le quali saranno considerate solo se creeranno valore.

EFFETTO
Riteniamo le parole del CEO in linea con le dichiarazioni passate. La banca tratta ad un multiplo P/TE 2023 ~0.40x con un ROTE 2023 atteso in area 7%.

Su Unicredit raccomandazione NEUTRALE, target price 14,30 euro. 

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