VOLKSWAGEN - I risultati preliminari mostrano un utile operativo inferiore alle stime
il consensus dovrebbe tagliare le stime dell’1/2%.
Fatto
Il Gruppo Volkswagen ha riportato i risultati preliminari del terzo trimestre del 2023:
• Ricavi a €78,8 miliardi, +12% YoY e +3% sopra il consenso di FactSet
• Risultato operativo a €4,9mld, vs cons. fino a 5,6 miliardi di euro
• Margine al 6,2% (+0,2pp YoY ma -1,1pp vs cons.)
Guidance per l'anno fiscale 23:
• Consegne confermate a 9-9,5 milioni di veicoli
• Ricavi confermati +10%/+15% YoY che implicano €307/321mld vs cons. a €309 mld (4Q implicito tra -3%/+5%/+13%), rialzo a metà trimestre a +2,6%
• Risultato operativo ante special item rivisto al ribasso: visto al livello dell'anno fiscale 22 o €22,5mld rispetto al cons. a 22,8 miliardi di euro, in ribasso del -1%
• Margine implicito del 7-7,3%, in precedenza: atteso tra 7,5% e 8,5%, cons. fino al 7,4%
Effetto
Volkswagen ha riportato un margine operativo che ha deluso le aspettative sui maggiori costi dei prodotti per il marchio principale del gruppo, mentre…
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