UNIPOL - Non sono emerse novità significative dalla call post risultati
L’attuale sconto del 29% rimane a nostro avviso eccessivo e non giustificato
Fatto
Non sono emerse novità significative dalla call post risultati.
Il management a confermato che l’investimento in B. P. Snodrio rientra nella logica di supportare il rapporto industriale tra i gruppi e viene valutato come un investimento interessante in una banca con prospettive di crescita interessanti e che può aumentare la penetrazione dei prodotti assicurativi.
In un’intervista, il presidente Cimbri ha invece escluso che ci possano essere a breve sviluppi su una possibile fusione tra BPER e BPSO e confermato l’impegno della holding a distribuire dividendi in linea con quanto indicato nel piano.
Effetto
Indicazioni sul NAV in linea con le attese. Calcoliamo il nostro fair value applicando uno sconto sul NAV di circa il 15% che porta ad un target price…
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