UNIPOL - Evoluzione futura verso tecnologia e servizi. Escluso accorciamento catena

FATTO
Un lungo articolo de Il Sole 24 Ore tratta dell’evoluzione futura del gruppo Unipol. Questi i principali spunti:

1) esclusa ancora una volta la possibilità di un accorciamento della catena di controllo malgrado lo sconto sul NAV superiore al 40% a cui tratta Unipol: l’attuale struttura viene ritenuta più flessibile in caso di operazioni di M&A anche se nulla è al momento in discussione;

2) auto: le dinamiche inflattive impatteranno il costo dei sinistri ma la compagnia ritiene di poter compensare con l’aumento delle tariffe che si aspetta possano tornare a livelli pre-covid: la compagnia si aspetta che i trend visti nel 1Q possano proseguire anche nel 2Q;

3) business salute visto in ulteriore crescita;

4) evoluzione verso tecnologia e servizi per offrire soluzioni innovative come Unipol Move nel settore del pagamento digitale dei pedaggi autostradali.

EFFETTO
Le indicazioni sono coerenti con quanto emerso nel piano industriale del 13 maggio. Ulteriore conferma della volontà di mantenere la struttura societaria attuale rende difficile attendersi una significativa riduzione dello sconto sul NAV di Unipol che tuttavia riteniamo ingiustificato alla luce della minore complessità societaria.

Confermiamo la raccomandazione INTERESSANTE su UNIPOL , target price a 6,1 euro. 

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