Unipol - Più visibilità sui target conservativi di Piano

Fatto

Risultati 1Q25 migliori delle attese su tutte le principali metriche.

Risultati finanziari 1Q25 del Gruppo:
•    GWP totali a €5.0bn (+19% YoY), trainati dal ramo vita in crescita del 35% YoY
•    Risultato pre-tax a €542mn (+13% YoY) 
•    Utile netto a €407mn vs nostre aspettative per €354mn. Questo dato include il contributo 1Q25 di BPSO e BPER (€122mn vs €119 in 1Q24).
•    Solvency II ratio a fine marzo a 218%, in linea con le nostre attese (277% escludendo l'impatto delle partecipazioni bancarie). Il dato di Solvency tiene conto dell’accrual dei dividendi stimati maturati su base pro-rata temporis relativi ai risultati FY25, previsti in aumento di ~10% vs FY24.
Segmento danni:
•    GWP a €2.4bn (+5% YoY) con settore Auto a +4.5% YoY e Non Auto a +4.9% YoY.
•    CoR totale al 91% (vs 91.1% nel 1Q24), risultante dal 92% nel settore Auto (99.6% nel 1Q24) e dal 90.2% nel settore Non Auto (83.3% nel 1Q24). 
Segmento Vita:
•    GWP a €2.6bn (+35% YoY) anche grazie a nuovi contratti su Fondi pensione e altri schemi pensionistici (+9.6% YoY escludendo questi contratti one-off).
•    CSM Life a fine marzo 2025 in aumento a €2.5bn con un rilascio di €64mn nel trimestre. Buon dato di crescita normalizzata del CSM a +5.1%.

Effetto