UNIPOL +2,5% Valuta la possibile cessione NPL di Unipol REC

FATTO
Secondo quanto riporta MF, Unipol starebbe aspettando offerte tramite l’advisor PWC per il portafoglio NPL di Unipol REC. Tra le opzioni la cessione in blocco, lo spacchettamento in singoli portafogli oppure il mantenimento della situazione attuale nel caso in cui le offerte non fossero soddisfacenti. Sembra esclusa al momento la cessione della società di gestione degli NPL Unipol REC che a fine 2021 aveva un portafoglio NPL in gestione lordi di 2.7 mld e netti 357 mln con coverage del 87% e un patrimonio netto di 441 mln.  

EFFETTO
La cessione dei crediti NPL di Unipol REC porterebbe ad un’ulteriore semplificazione della struttura societaria di Unipol riducendo le attività diverse dalle partecipazioni in Unipol SAI (85.24% stake) e BPER (10% diretto). Sconto sul NAV in area 40% appare eccessivo anche se è esclusa una ristrutturazione della catena di controllo del gruppo.

Confermiamo la raccomandazione INTERESSANTE su UNIPOL , target price a 6,1 euro. 

www.websim.it