UNICREDIT - Oggi la presentazione del nuovo piano industriale 2021/2024

FATTO
Ci attendiamo che il piano possa incorporare una crescita dei ricavi trainati soprattutto dalla componente commissionale, mentre il margine d’interesse dovrebbe rimanere sostanzialmente stabile rispetto al 2020 così come i costi operativi.

Il costo del rischio è atteso pari a circa 42 bp (nel 2024). 

Riteniamo che uno dei catalyst del piano sarà la distribuzione del capitale in eccesso e una migliore allocazione del capitale in modo da migliorare a tendere il Rote.

EFFETTO
Siamo sopra le aspettative del consensus in termini di utile netto atteso e remunerazione degli azionisti per il 2024 (complessivamente al 65% tra dividendi e buyback).

La presentazione del nuovo piano industriale inizierà alle 12:00 p.m. seguiranno aggiornamenti.

Raccomandazione su Unicredit MOLTO INTERESSANTE, target price a 15 euro. 

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