UNICREDIT - Non sarebbe più interessata alla banca russa Otkritie

FATTO
Secondo quanto riportato da Bloomberg, l’interesse di UCG per il dossier Otkritie si sarebbe ridotto nelle ultime settimane a causa dell’elevato rischio geopolitico/sanzioni, nonché per la reazione negativa del titolo a seguito dei rumors emersi due settimane fa.

EFFETTO
Riteniamo che UCG continui a mantenere un approccio rigoroso sull’M&A. Come più volte sottolineato dal CEO Orcel, l’M&A è visto come un possibile acceleratore per lo sviluppo del business, ma solo alle giuste condizioni (i.e. accrescimento dell’EPS, impatto marginale sul capitale). Le nostre stime di dividendo+buyback sono allineate con le company guidance (16 mld in 4 anni).

Raccomandazione su Unicredit MOLTO INTERESSANTE, target price a 16,50 euro. 

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