UNICREDIT - Leasing: ricevute cinque offerte non vincolanti

FATTO
Secondo quanto riportato da Reuters, UCG avrebbe ricevuto 5 offerte non vincolanti per le proprie attività di leasing. L’unità oggetto di possibile vendita dovrebbe comprendere 10 mld di attivi, di cui 7 mld legati al real estate e 3 mld di leasing strumentale.

Tuttavia, l’articolo sottolinea come i 5 player interessati (Bain, Christofferson Robb & Co, 2 player industriali esteri e Alba Leasing) avrebbero espresso interesse per la parte strumentale ed ora UCG starebbe valutando se cedere solo parte del business.

EFFETTO
L’eventuale dismissione sarebbe in linea con la volontà del CEO Orcel di rifocalizzare la banca in business con elevato RoaC. Ricordiamo che le nostre stime già includono headwind per -0.7 mld legati all’aggiustamento del FV del leasing come da guidance della società.

La società riporterà i risultati il 28 gennaio e ci attendiamo una perdita di 1.1 mld nel 4Q in linea con consensus a causa di one off già delineati in occasione della presentazione del piano industriale.

Raccomandazione su Unicredit MOLTO INTERESSANTE, target price a 16,50 euro. 

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