UNICREDIT - Il piano industriale potrebbe prevedere 3.000 uscite volontarie, di cui il 50% in Germania

FATTO
Secondo quanto riportato da Bloomberg, il 50% circa delle 3.000 uscite volontarie che dovrebbero essere previste nel nuovo piano industriale riguarderebbero la Germania. Il Corriere della Sera, riporta che tali uscite avrebbero l’obiettivo di snellire l’attività di back-office e non dovrebbero riguardare la rete commerciale. 

EFFETTO
Ricordiamo che il piano “Team 23” presentato nel dicembre 2019, prevedeva la riduzione del personale per ~8.000 risorse e la chiusura di ~500 filiali.

Al 3Q21 il personale era composto da ~80.150 dipendenti (~5.500 risorse in meno rispetto al 2018).

Ricordiamo che le nostre attese per il piano industriale sono: una crescita dei ricavi derivante soprattutto dalla componente commissionale, costi pressoché stabili ed un costo del rischio pari a 42 bp (2024), nonché una maggiore remunerazione degli azionisti grazie ad un aumento sia del dividendo cash (ci attendiamo un payout ratio pari al 35% dal 2023) che dell’ammontare del buyback (30% dell’utile netto adjusted dal 2022). 

Raccomandazione su Unicredit MOLTO INTERESSANTE, target price a 15 euro. 

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