UNICREDIT +6% Feedback positivi dalla conference call
Prevediamo che il consenso aumenterà le stime principalmente su NII (Net Interest Income)
Fatto
Unicredit è la miglior blue chip della seduta con un guadagno del +6% circa, grazie alle novità di stamattina. Dettagli nel precedente commento.Da inizio anno il titolo è cresciuto del +40%.
Dalla conference call sono emersi altri dettagli che inducono a rafforzare la visione positiva.
Il CEO prevede il picco di NII tra il 2Q 2023 e il 3Q 2023.
La guidance sull'utile netto per il 2023 è stata alzata grazie a ipotesi più elevate sui tassi di interesse.
La vera sfida sarà replicare i profitti del 2023 nel 2024 e nel 2025, quando il supporto dei tassi di interesse sarà più basso.
Unicredit ha un'elevata copertura sulle esposizioni deteriorate, nonché overlay già esistenti pari a 1,8 miliardi, che rappresentano un buffer da utilizzare nel 2023 e nel 2024 per compensare qualsiasi picco dei tassi di default (CoR a 30/35 punti base abbastanza visibile secondo il CEO per il 2023).
Effetto
Tassi più elevati e messaggi rassicuranti sul CdR dovrebbero portare il consenso ad aumentare le stime dell'EPS (attualmente circa il 25/30% al di sot…
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