UNICREDIT +3,0% Continua il focus sulla Russia e sul processo di digitalizzazione

FATTO
Diversi articoli riportano le parole del Ceo di Unicredit, Orcel, il quale ha affermato ieri che l’esposizione in Russia è stata ridotta ed è gestita in modo razionale, aggiungendo, tuttavia, che un’eventuale svalutazione delle attività non sarebbe corretta.

Secondo quanto riportato da Il Sole 24 Ore, la banca, inoltre, avrebbe approvato la fusione per incorporazione di Unicredit Services.

Infine, la banca ha finalizzato una cartolarizzazione con l’utilizzo dello schema GACS per un portafoglio di 1.1 mld di GBV.

EFFETTO
Sul fronte Russia, ricordiamo come più volte l’attuale CEO abbia comunicato come la banca stia analizzando le diverse opportunità, mentre per quanto riguarda l’incorporazione di Unicredit Services, pensiamo che tale operazione sia in linea con gli obiettivi di digitalizzazione presentati durante il CMD.

Secondo i nostri calcoli, infine, la cessione di 1.1 mld di NPL dovrebbe consentire al Gruppo di ridurre il Gross NPE ratio in area 3.4% dal 3.7% del 1Q 2022.

Su Unicredit raccomandazione NEUTRALE, target price 12,50 euro. 

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