UNICREDIT +1,6% Nuovi massimi da febbraio 2020, alziamo il target price

FATTO
Unicredit estende il brillante +11% potandosi su nuovi massimi da febbraio 2020 a 13,136 euro.

Abbiamo pubblicato una nuova ricerca di Analisi Fondamentale a commento del piano industriale 2021/2024 presentato ieri.

Complessivamente il piano basa la propria strategia su 4 driver principali:

i) incremento dei ricavi (soprattutto commissioni);

ii) digitalizzazione e contenimenti dei costi; 

iii) distribuzione in arco-piano di almeno ~16 mld di euro ai propri azionisti attraverso dividendi cash e buyback;

iv) Rote 2024 al 10%.;

EFFETTO
Riteniamo che il piano presentato ieri sia ambizioso ma credibile. Le nostre stime sono sostanzialmente allineate a livello di utile netto al 2024. A nostro avviso, la maggiore visibilità sulla remunerazione degli azionisti potrà portare ad un ulteriore re-rating del titolo. Ci attendiamo che il consensus alzi le stime (noi eravamo oltre il 15% sopra consensus). Confermiamo la raccomandazione e alziamo il target price da 15,50 a 16,50 euro. Per maggiori dettagli vedere la sezione Analisi Fondamentale.

Raccomandazione su Unicredit MOLTO INTERESSANTE, target price a 16,50 euro. 

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