Tim - Vivendi scende dal 23,75% al 18,37% del capitale

Fatto

Vivendi (VIV) ha ridotto la propria partecipazione nel capitale ordinario di TIM dal 23.75% al 18.37%, vendendo sul mercato (oltre Eu200mn di incasso assumendo un prezzo di Eu0.30/azione). Non risultano al momento acquirenti qualificati sopra il 3%, ma non sono escluse eventuali comunicazioni a Consob nei prossimi giorni.

Secondo diversi giornali (La Repubblica, La Stampa, Il Sole24Ore), la mossa  sarebbe propedeutica a raggiungere accordo con Poste, che discuterà il dossier TIM il 26 marzo e potrebbe salire fino al 24.9% senza il rischio di OPA obbligatoria o di concerto.

Secondo Il Messaggero e La Stampa, VIV potrebbe mantenere una partecipazione residuale in TIM attorno al 5%, sufficiente per ottenere un posto nel CdA ma senza agire in concerto con altri e potrebbe adottare una strategia wait&see, in attesa delle prossime mosse azionarie e industriali di Poste Italiane (PST) in TIM. Tra le ipotesi allo studio, l'utilizzo della rete capillare degli uffici di PST (12,800 sportelli) per distribuire i servizi TIM, la cessione a TIM delle attività Luce&Gas di PST, il trasferimento del contratto di PST come MVNO dalla rete Vodafone a quella di TIM.

La Repubblica rilancia anche l’ipotesi di scorporo di TIM Consumer e fusione con Iliad Italia, con l’obiettivo di ridurre i player retail da 4 a 3.

Sempre secondo il Messaggero, TIM ha avviato una rinegoziazione con le banche per ristrutturare una linea di credito revolving (RCF). Le banche coinvolte hanno il mandato di estendere la scadenza al 2030, ridurre l’importo (da Eu4bn a Eu3bn) e rivedere il pricing. Questa mossa si inserisce in un contesto finanziario migliorato, grazie all’indebitamento netto after lease sceso sotto i Eu7.3bn dopo la cessione della rete e della quota in INWIT.

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