TIM - Risultati trimestrali di Tim Brasil meglio delle stime
Risultati del gruppo TIM [TLIT.MI] in uscita domani a mercati chiusi.
Fatto
Risultati in valuta locale migliori delle attese, con una sorpresa del +2%/+1% su ricavi/Adj. EBITDA di consensus, ma nel complesso in linea con le nostre stime.
Crescita double digit delle service revenues (+20% di cui mobile +21% e fisso +6%) sostenuta dal consolidamento di Oi (a partire dal 2Q 2022) e crescita del 23% dell’Adj. EBITDA con un margine al 46% (+1.1 pp YoY).
Net profit cresciuto del 4.3% malgrado gli attesi impatti temporanei legati all’acquisizione di Oi.
A livello di KPIs:
• Net adds 1Q negative -764mila (prepaid +413mila, postpaid -1,177 mln) in linea con le nostre assunzioni;
• ARPU mobile (R$27.9, +1.7% YoY) di nuovo in crescita su entrambi i segmenti (postpaid a R$48, +3% YoY, prepaid R$13.9, +5% YoY) nonostante l’attesa diluzione dall’integrazione con Oi, ARPU broadband di TIM Ultrafibra (R$93, +1.7% YoY) in miglioramento per il 17esimo trimestre consecutivi.
• Decomissioning di circa 1500 siti di Oi nel trimestre
Effetto
Sorpresa positiva ma limitata rispetto alle nostre stime.
Risultati del gruppo TIM [TLIT.MI] in uscita domani a mercati chiusi.
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