Settore Tlc - Commento ai risultati di Iliad

Fatto

Iliad ha riportato oggi i risultati 1Q25. Sull’Italia, confermata la crescita best in class in un contesto di mercato ancora molto competitivo: 

•    Ricavi a Eu298mn, +9.4% YoY (FY24: +8.0%, 4Q24: +1.8% per confronto sfavorevole con 4Q23 che aveva beneficiato di Eu20.3mn di ricavi non ricorrenti)

•    Service Revenues a Eu295mn, +9.4% YoY (4Q : +2.0%, FY : +8.5%) 
1    Mobile Service Revenues a Eu244mn, +7.2% (4Q : +9.7%, FY : +12%) 
2    Fixed Service Revenues a Eu20mn (1Q24 : Eu13mn)

•    Equipment Revenues a Eu2mn, +9.2% YoY (4Q : -13.4, FY: -25.5%) 

•    EBITDAaL a Eu89mn, +24.4% YoY (FY: +16.6%) con margine al 29.9% (+3.6pp vs 1Q24: 36.2%,  +3pp vs FY24: 26.9%), grazie a maggiore leva operativa e minori costi di rete legati allo sviluppo dell’infrastruttura proprietaria  

•    Perdita netta di Eu36mn (1Q24: -Eu61mn)

•    Capex a Eu66mn, -17.3% YoY (FY: +11.5%), focus su densificazione ed espansione della rete mobile e in misura residuale sui servizi fibra. Il Capex esclude Eu37mn legati a frequenze.  

•    OpFCF (EBITDAaL-Capex) a Eu22mn (FY24: Eu37mn, 1Q24: -Eu8mn) 

•    Linee mobili Human a 11.854k, +218k (4Q: +189k, 3Q: +162k, 2Q: +279k, 1Q24: +276k), raggiunta market share del 15.1% (vs 14.8% dato Agcom di fine dicembre) 

•    Linee Broadband a 389k, +40k (4Q: +33k, 3Q: +35k, 2Q: +35k, 1Q: +38k), con una market share del 6.6% su segmento FTTH

A livello di Gruppo: Ricavi a Eu2,535mn (+4.3% YoY), EBITDAaL di Eu931mn (+6.0% YOY), OpFCF di Eu503mn (+9.3% YoY), Net profit di Eu522mn (1Q24: Eu93mn), Debito netto in riduzione a Eu9.7mn dai Eu10.3bn di fine FY24, con ratio al 2.5x ( 2.7x a fine dicembre)

Effetto