Tim - Intervista al Cfo di FiberCop
Aumento della leva per accelerare gli investimenti
Fatto
In un’intervista a Milano Finanza, il CFO di FiberCop André Rogowski ha illustrato la maxi-emissione di bond da Eu2.8bn, la più grande in Europa per una nuova emittente high yield negli ultimi 10 anni, attirando una domanda di oltre Eu6bn da 200 investitori.
Le risorse finanzieranno il piano di investimenti fino al 2026, con capex di circa Eu3bn nel 2025 per collegare 2mn di unità immobiliari (di cui 0.5mn nel PNRR e 1.5mn in aree competitive).
L’avanzamento ad oggi è superiore alle attese del management, con performance migliori del 10% rispetto alle previsioni nelle aree non coperte dai sussidi PNRR. La leva finanziaria potrebbe salire fino a 7x EBITDA tra il 2025 e il 2027 (rispetto ai 5x di fine 2024), per poi ridursi dal 2028, consentendo al Gruppo di ambire al raggiungimento del rating investment grade.
Effetto
Ricordiamo che il nuovo bond ha un coupon del 4.75% (2030) e del 5.125% (2032) che si confronta con un costo medio del debito di FiberCop del 5.3% pri…
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