Settore Tlc - Iliad: toni cauti su mercato e consolidamento in Italia

Fatto

Principali messaggi dalla call di Iliad sui risultati 1Q25: 

•    Mercato italiano ancora irrazionale e altamente competitivo, con offerte di winback molto aggressive da parte di Wind3 e TIM (100-200 GB a Eu4.99/mese) e 5G offerto gratuitamente a tutti i clienti. La crescita costante di Iliad – leader di mercato a livello di net adds per 28 trimestri consecutivi – è sostenuta dagli investimenti nella qualità della rete e nella trasparenza. L’NPS si conferma superiore a quello dei concorrenti, mentre la quota di mercato continua ad aumentare. La redditività è migliorata sensibilmente grazie a un maggiore focus sul valore anziché sui volumi. Il flusso di cassa operativo generato dal mobile viene reinvestito nello sviluppo dei servizi in banda larga.

•    Consolidamento TIM + Iliad: nessuna trattativa in corso. Iliad prosegue con determinazione lungo il proprio percorso di crescita organica. Il consolidamento è un nice to have, ma non un must have al momento, soprattutto alla luce dei risultati solidi conseguiti da Iliad in Italia. No comment su scenari al momento non in discussione, come un’eventuale JV che porti alla possibile perdita di controllo dell’asset.

•    Consolidamento in Francia, break up di SFR: Un eventuale consolidamento in Francia richiederebbe un perfetto allineamento di interessi tra i 4 operatori telefonici e l’approvazione, tutt’altro che scontata, da parte dell’autorità antitrust. È quindi troppo presto per trarre conclusioni. Il modello di business di Iliad in Francia resta centrato su crescita organica e innovazione. Iliad ha una scala sufficiente che le garantisce una buona visibilità sulla generazione di cassa.

Effetto