TIM - Il CdA potrebbe chiedere a CDP/Macquarie di migliorare l’offerta
Scenario in evoluzione.
Secondo Bloomberg, il CdA di TIM di domani potrebbe chiedere a CDP/Macquarie di migliorare l’offerta per NetCo sulla falsariga di quanto già chiesto a KKR per la propria offerta.
Considerando la prevalenza nel CdA TIM di consiglieri indipendenti (11 su 14) a valle dell’uscita di Vivendi dal BoD di TIM, il parere degli advisor potrebbe essere determinante nelle scelte future del CdA.
Ricordiamo che un anno fa il CdA aveva respinto l’offerta potenziale di KKR da Eu0.505/azione su TIM che, secondo la stampa, prevedeva una valutazione implicita di Eu25bn per NetCo, ma in un contesto di mercato e di tassi molto piu favorevole di quello odierno. Il nostro TP di Eu0.42/azione è costruito su una valutazione floor per NetCo di Eu20bn e che ogni Eu1bn di maggiore valutazione per NetCo si riflette in Eu0.05/azione di upside sul TP.
