TIM - Emesso bond da 750 mln, put a 101 in caso di cessione di NetCo
Il costo del nuovo bond a 7.875% è di 100pbs superiore all’emissione di gennaio da Eu850mn (6.875%) ma inferiore rispetto alla guidance inizialmente fornita (8.-8.25%)
Fatto
TIM ha collocato con successo un bond quinquennale da Eu750mn al tasso del 7.875% con scadenza 5 anni, mentre ulteriori informazioni sui risultati delle offerte di riacquisto sui due bond in euro con scadenza 2024 annunciate ieri saranno fornite al termine del relativo periodo di adesione.
Secondo fonti interpellate da MF, come per la precedente emissione di gennaio 2023, il nuovo bond avrà una put a 101 in caso di cambio significativo degli azionisti TIM o di vendita di NetCo o di FiberCop, a meno che il leverage pro forma non sia inferiore a 3x; a valle dell’operazione TIM ha liquidità per coprire le scadenze fino al 2025 e un debito netto (inclusivo dei leases) di Eu25bn, pari a circa 4.2x l’EBITDA di Eu6bn.
L’Assemblea degli Azionisti di TIM Brasil Serviços e Participações S.A., la holding detenuta al 100% dal Gruppo che a sua volta controlla il 66.58% di TIM S.A. (TIM Brasil), ha approvato l’emissione di un bond, non convertibile e destinato ad investitori istituzionali, pari a R$4.25bn (c. Eu800mn).
L’emissione obbligazionaria, finalizzata alla distribuzione di dividendi da TIM Brasil Serviços e Participações S.A. alle sue controllanti, rientra nell’ambito delle attività di rifinanziamento del Gruppo.
Effetto
Il costo del nuovo bond a 7.875% è di 100pbs superiore all’emissione di gennaio da Eu850mn (6.875%) ma inferiore rispetto alla guidance inizialmente f…
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