TERNA - Primo trimestre in linea e guidance confermata
Confermata la guidance 2023 che prevede un EBITDA a 2.12 miliardi di euro
Fatto
Venerdì Terna ha comunicato numeri del 1Q 2023 sostanzialmente in linea con le nostre attese e con il consenso a tutti i livelli.
I ricavi hanno chiuso a Eu713mn, (+11% YoY e 1.5% sopra le attese), favoriti dal positivo andamento delle attività regolate (aumento incentivi output based) e dal contributo delle attività non regolate (+20% YoY).
L'EBITDA adj. è stato di Eu500mn (+8% YoY; 1% meglio), l'EBIT è stato di Eu313mn e l'adj. l'utile netto è stato di Eu200mn (+5% YoY; sostanzialmente in linea).
CapEx nel trimestre a Eu315mn (+7% YoY; anch'esso in linea) e il debito netto a Eu8,847mn rispetto alla nostra aspettativa di Eu8,867mn.
Confermata la guidance FY23 che prevede un EBITDA a Eu2.12bn, un EPS a Eu0.43 e Eu2.2bn di CapEx.
Effetto
Alziamo le stime di EPS 2023-2024 del 1.5% e portiamo il target a 7.70 euro (da 7.60 euro). View Neutrale confermata.
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