TERNA - Atteso un buon set di risultati trimestrali
I risultati saranno annunciati l'8 novembre con una conference call alle 16:00.
Fatto
I risultati del terzo trimestre di Terna saranno annunciati l'8 novembre con una conference call alle 16:00.
Prevediamo un set di risultati solido con la top line ex-Ifric in crescita del 13% YoY guidata dalla crescita della RAB (impatto capital expenditures e deflatore degli investimenti), dai maggiori incentivi output-based e dalla crescita delle attività non-regolate di Tamini e Brugg.
L'EBITDA lo prevediamo in crescita del 10% YoY mentre la bottom line è stimata in aumento del 15% rispetto allo scorso anno nonostante l'aumento delle D&A (forte espansione capex) e degli oneri finanziari ed in accelerazione rispetto alla crescita registrata nel primo semestre.
A livello di B/S stimiamo CapEx per oltre Eu500mn (+44% YoY) mentre il debito dovrebbe chiudere sostanzialmente stabile a circa Eu9.5bn con una riduzione significativa del reversal del calo straordinario del circolante visto nel 2022.
Effetto
Sulla base delle attese sul trimestre, ci attendiamo una sostanziale conferma della guidance 2023: EBITDA a 2.12 miliardi ed EPS a 0.43 euro.
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