TERNA - Ceduto il portafoglio di attività in Latam

FATTO
Venerdì sera Terna ha comunicato di aver firmato un accordo con CDPQ, gruppo canadese di investimenti, per la cessione dell’intero portafoglio di linee elettriche in Brasile, Perù e Uruguay di proprietà del Gruppo Terna per un valore (equity value) pari a oltre 265 mln. L'operazione consentirà al Gruppo Terna di realizzare una plusvalenza di oltre Eu60mn. Il closing dell'operazione è previsto in più fasi, per la maggior parte nella seconda metà del 2022.

EFFETTO
Operazione ampiamente annunciata. Nelle ultime settimane la stampa aveva parlato di una valorizzazione compresa in un range 250-280 lmn mentre in una recente intervista il Ceo Donnarumma aveva confermato che la trattativa era in uno stadio avanzato e che la valorizzazione degli asset si aggirava sui 250-260 mln anche se con la speranza di fare anche meglio. Ricordiamo che nella nostra Sop la valutazione degli assets era di circa 295 mln.

La raccomandazione su Terna è NEUTRALE con target price a 6,90 euro. 

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