Tenaris - Le nostre previsioni in vista della trimestrale
I risultati saranno pubblicati il 29 ottobre dopo la chiusura di Wall Street.
Fatto
Ci aspettiamo ricavi e margini in calo QoQ nel 3Q25, per via di minori ricavi Tubes in US e Argentina e minori volumi line pipe. In dettaglio, i ricavi sono attesi a US$2,883mn (-1% YoY, -7% QoQ), l’adj. EBITDA a US$649mn (-6% YoY, -11% QoQ) e l’utile netto a US$438mn (-1% YoY, -18% QoQ).
La posizione finanziaria netta è attesa positiva per circa US$3.8bn, da US$3.7bn di fine giugno. Ricordiamo che, in occasione dei risultati del 2Q25, Tenaris aveva guidato per vendite in calo nel 3Q25 (in calo high-single digit), mentre i margini erano attesi in lieve flessione QoQ, ma ancora nella fascia 20–25%.
Per quanto riguarda l’impatto dei dazi negli Stati Uniti, Tenaris aveva dichiarato di aspettarsi costi aggiuntivi per circa US$140–150mn a trimestre, con un effetto che si dispiegherà gradualmente nei prossimi trimestri.
Tuttavia, l’impatto negativo dovrebbe essere in gran parte compensato da azioni gestionali e da un graduale aumento dei prezzi medi di vendita. Focus sull’outlook e sulla guidance per il 4Q25.
Effetto
I risultati saranno pubblicati il 29 ottobre dopo la chiusura di Wall Street.
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