TENARIS - Approfondimento sulle prospettive
Tenaris prevede volumi in crescita, mentre i prezzi di vendita e margini sono visti in calo
Fatto
Dettagli sulla guidance del 1H 2024.
Tenaris prevede volumi in crescita, mentre i prezzi di vendita e margini sono visti in calo (EBITDA margin in area 25%) a causa principalmente dell’impatto del calo del Pipelogix sui prezzi di vendita Tenaris.
Il Pipelogix è atteso stabilizzarsi nei prossimi mesi, grazie al calo delle scorte, al rallentamento delle importazioni e alla domanda in graduale recupero.
I Capex 2024 sono visti in area 700 mln usd, tenuto conto anche dell’investimento Wind in Argentina, wc atteso stabile.
Effetto
Abbiamo limato le stime sul 2024, target price confermato.
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