Telecomunicazioni - Orange, risultati solidi nel 2025
Guidance 2026 confermata, Guidance 2028 migliore del consensus su Organic FCF
Fatto
Orange ha riportato risultati solidi nel quarto trimestre / esercizio 2025.
- Fatturato quarto trimestre a Euro 10.550 milioni (+2.2% anno su anno, terzo trimestre: +0.8% anno su anno, +1.7% vs consensus),
- EBITDAaL a Euro 3.358 milioni (+3.9% anno su anno, terzo trimestre: +3.7% anno su anno, +0.8% vs consensus),
- investimenti (Capex) a Euro 1,72 miliardi (consensus Euro 1,75 miliardi).
Nell’intero esercizio, l'Equity Free Cash Flow (EFCF) è stato pari a Euro 3,7 miliardi (consensus Euro 3,6 miliardi).
Gran parte della sorpresa positiva nel quarto trimestre sul fatturato (Euro 173 milioni vs consensus) è arrivata dalla Francia (+2.3%, +Euro 100 milioni) e dalla Spagna (+2.7%, +Euro 51 milioni), compensando i risultati inferiori alle attese nelle altre divisioni (in particolare segmento Enterprise, -0.9% vs consensus).
Effetto
• Guidance 2026 confermata anche tenendo conto del pieno consolidamento di Masmovil nel primo semestre. Atteso un EBITDAaL in crescita del +3% (con…
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