TELECOM ITALIA - Solidi risultati per Swisscom e Fastweb

FATTO
Solidi risultati sul 2022 per Swisscom e la controllata italiana Fastweb con outlook 2023 di Gruppo superiore al consensus.

Il fatturato del 4Q di Gruppo si attestato a CHF 2.887 mln, +3.1% YoY su base underlying e 2.6% meglio del consensus.

La sorpresa positiva sulla topline è per metà legata alla Svizzera (accelerazione del segmento enterprise) e per metà a Fastweb (accelerazione trend topline 4Q: +6.8%, 3Q: +5.1%).

L’Adjusted EBITDA a CHF 1.135 mln è risultato del 10% superiore alle attese grazie alla buona delivery sul cost cutting in Svizzera.

Risultati 4Q Fastweb:

ricavi a 680 mln di euro (+4.6% vs cons),

net add broadband ancora negative nel 4Q -13mila, ma sostenuto il trend acquisitivo sul mobile. 

Nuova guidance 2023 (dati in CHF mld): fatturato a 11.1-11.2 mld (cons. 11.1 mld); EBITDA a 4.6-4.7 mld (cons. 4.4 mld); Capex a 2.3 mld (cons. 2.3 mldn).

La guidance per Fastweb risulta tuttavia in linea con l’attuale consensus: ricavi a 2.5-2.6 mld di euro (cons. 2.51 mld), EBITDA a 0.9 mld (cons. 0.88 mld), capex a 0.6 mld (cons. a 0.6 mld).

EFFETTO
TIM riporterà i risultati 2022 il prossimo 14 febbraio.

Raccomandazione su TIM MOLTO INTERESSANTE, target price a 0,42 euro.  

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