TELECOM ITALIA - Il BoD chiede a Rossi di sciogliere la riserva sull'offerta di KKR

FATTO
Diversi articoli anche oggi sul Gruppo: 

• il cda chiede al presidente Rossi di sciogliere il nodo dell’OPA di KKR se accordare la richiesta di avvio della diligence, come richiesto dal fondo nella lettera del 19 novembre, oppure respingere la proposta. E’ improbabile una decisione, considerando sia la posizione del governo non favorevole a un'Opa dall'esterno, ma anche il fatto che una decisione formale in questi giorni di elezioni del Quirinale e di incertezza del governo risulterebbe inopportuna. (il Messaggero);

• In agenda domani il CdA di CdA di TIM per discutere le linee guida del piano che porteranno al break-up del Gruppo (Il Sole24Ore, Il Messaggero);

• Previsto questa mattina il lancio dell’offerta broadband da parte di Iliad. I rumors di mercato giudicano possibile un range di offerte da un minimo di 15.90 a 24,90 euro al mese. (Il Sole24Ore);

• Vodafone sarebbe supportata da UBS mentre Iliad da Lazard, per le trattative su una fusione delle attività in Italia. (Il Sole24Ore).

EFFETTO
Nessuna novità sostanziale dalle indicazioni di stampa di oggi. In attesa dei dettagli sull’offerta broadband di Iliad, riteniamo plausibile come scenario base un range di prezzo tra i 18-19 euro/mese aperto a tutti i clienti e un livello di 15-17 euro/mese (al di sotto del break-even, considerando i costi per Iliad di accesso alla rete e di struttura) riservato ai soli clienti mobili (8.5 mln di clienti Iliad in Italia, quota di mercato del 10.5%) in chiave convergente. Non escludiamo una maggiore disciplina sui prezzi da parte di Iliad considerando anche le indiscrezioni su un consolidamento con Vodafone in Italia.

Raccomandazione su TIM MOLTO INTERESSANTE, target price a 0,60 euro.  

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