TELECOM ITALIA +2% CDP punta al 60% della rete unica, ma i fondi sono interessati ad avere il 30% ciascuno

FATTO
TIM si mette in luce con un rialzo del 2%.

Secondo Verità&Affari di ieri, Macquarie e KKR puntano ad acquisire il 30% ciascuno nella futura rete unica per avere diritto di veto, lasciando CDP al 40%, ma questo assetto non sarebbe gradito alla stessa CDP che punta ad avere il 60%.

Nel frattempo, Vivendi guarderebbe ad una valutazione per la NetCo in un intorno di 27-28 mld, ben superiore ai 18 mld (8x EBITDA), valore medio del range di consensus.

EFFETTO
Le indiscrezioni sul futuro assetto di controllo della rete unica tra CDP e i fondi, non riguardando direttamente TIM, riteniamo che non dovrebbero condizionare le negoziazioni sulla valutazione della NetCo con Vivendi e TIM, ma potrebbero aggiungere complessità al dossier.

Raccomandazione su TIM MOLTO INTERESSANTE, target price a 0,47 euro.  

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