STM - Vendite globali di semiconduttori +14% YoY in giugno

FATTO
La Semiconductor Industry Association (SIA) ha annunciato che nel mese di giugno 2022 le vendite globali di semiconduttori sono state pari a 50.8 mld usd, in aumento del +14% YoY (-2% MoM).

Tutte le geografie sono risultate in crescita con America ed Europa a +29% e +13% rispettivamente, mentre la Cina ha fatto segnare un +6% probabilmente ancora rallentata dalle restrizioni per la pandemia.

EFFETTO
Le vendite di semiconduttori a livello globale continuano a registrare una forte crescita in giugno con un +14% YoY (+18% nel 2Q22, YTD +21%), anche se in rallentamento rispetto ai mesi precedenti (+18% maggio, +21% aprile, +23% marzo, +26% febbraio). Tuttavia, evidenziamo che tale crescita è stata raggiunta su una base di paragone decisamente più sfidante (rallentamento da febbraio di 12pp, vs una base di paragone di 14pp più sfidante).

Ricordiamo che WSTS si aspetta una crescita nelle vendite di semiconduttori del +16% nel 2022 (data pubblicazione previsione giugno 2022) che implica una crescita per la restante parte dell’anno leggermente inferiore al +12% (era leggermente superiore al +12% prima del dato di giugno).

STM tratta a 12x il PE NTM (sulle nostre stime caute, 10x PE di consenso) rispetto ad una media storica di settore a 10 anni di 17.5x ed un minimo valutativo precedente di ~11x.

Su STM la raccomandazione è INTERESSANTE con target price a 45,80 euro. 

Titolo presente nel PORTAFOGLIO LONG raccomandato di Websim. 

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