STM - Indicazioni sopra le attese da Texas Instruments

FATTO
Ieri sera dopo la chiusura dei mercati americani, Texas Instruments ha riportato i suoi risultati del 4Q 2022 e la guidance sul 1Q 2023.

I risultati del 4Q 2022 sono stati leggermente superiori alle attese di consenso con ricavi a 4.67 mld usd (-3% YoY, -10% QoQ, attese 4.63 mld), gross margin a 66.1% (66.2% attese) e adjusted EBIT a 2.22 mld (47.6% margin, attese 2.19 mld).

A livello di mercato di sbocco, l’automotive è rimasto positiva, mentre gli altri segmenti (industriale, elettronica di consumo, communication equipment) sono stati in calo sequenziale in media del -15%.

La guidance 1Q 2023 proietta un calo del fatturato sequenziale tra il -11% e il -3% e le attuali stime di consenso sono tra la parte media e la parte alta di questo range (-6%).

EFFETTO
TXN ha riportato risultati 4Q 2022 leggermente migliori delle attese, mentre le attese sull’1Q 2023 sono nella parte media/alta dell’intervallo di guidance fornito.

Le indicazioni a livello di mercato di sbocco evidenziano un mondo auto ancora positivo, ma una debolezza nel mondo industrial, fino ad ora resiliente, mentre l’elettronica di consumo rimane debole come da attese.

Alla luce di un forte de-rating del settore nel 2022 (performance titoli negativa, ma stime in aumento) riteniamo che questa debolezza sia in parte già scontata.

Su STM la raccomandazione è INTERESSANTE con target price a 42,0 euro. 

Titolo presente nel PORTAFOGLIO LONG raccomandato di Websim. 

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