STM +2% Vede un futuro tinto di rosa

FATTO
STM ha comunicato questa mattina ottimi risultati del terzo trimestre. Nel dettaglio:

Ricavi a 3,197 mld usd (+19.9% YoY, +6.9% QoQ), vs stime tra 3,15/ 3,2 mld;

Gross margin a 41.6%, vs stime a 41.0%;

Adj. EBIT a 606 mln usd (+83.1% YoY, 19.0% margine), vs stime a 565 mln;

Adj. EPS a 0.51 usd (+94.8% Yoy), vs stime a 0.52 usd;

Cassa netta a 798 mln, vs stime a 865 mln, impattato negativamente dal rimborso anticipato di un’obbligazione convertibile, nonostante un FCF molto più forte,

La guidance per il quarto trimestre prevede:

Ricavi a 3,400 mld (+5.1%YoY, +6.3%QoQ), vs stime a 3,30/3,33 mld;

Gross margin a 43.0%, vs stime a 41.0%/ 41.40%;

EFFETTO
STM ha riportato risultati e guidance superiori alle attese. Nel terzo trimestre, nonostante l'impatto negativo dei blocchi in Malesia (come preannunciato) che pesano sulle vendite legate al settore automotive, la forte domanda globale e i programmi di coinvolgimento dei clienti nel Personal Electronics hanno contribuito a far sì che le entrate siano state in linea con le attese. 

Il mix di prodotti, le efficienze operative e i prezzi favorevoli hanno aiutato la crescita dell'adj. EBIT (gross margin al 41.6% vs 41.0% stimato). 

La guidance per il quarto trimestre prevede ricavi superiori alle attese e un margine lordo molto più elevato delle stime. 

Alla luce delle novità rafforziamo la visione positiva. 

Su STM la raccomandazione è INTERESSANTE con target price a 45,0 euro. 

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