STELLANTIS - Ricavi meglio delle stime, scorte in aumento, guidance confermata ma valore limitato
Come avvenuto per Renault, Stellantis ha registrato un forte aumento degli inventari sia presso i rivenditori indipendenti che presso i propri magazzini
Fatto
Stellantis ha pubblicato i risultati del primo trimestre 2023.
In dettaglio:
• Ricavi a 47.2 mld (+14% YoY) vs our/cons. at 46.4/45.7 mld
• Shipments a 1.48 mln (+7% YoY) vs 1.46 mln
• ASP a 31.300 (+5% YoY) vs 31.500
• Revenue bridge
o Volume +7% vs +6%
o Price/mix +5% vs +4%
o FX&Other +2% vs +2%
2023 guidance invariata, ma con valore limitato:
• Adj. EBIT margin >10%, nostro/cons. a 11.2%/10.5%
• Industrial FCF >0 mld, nostro/cons. a 5.1/8.2 mld
• Market outlook non modificato:
Altre voci:
• Inventario a 1.30 mln vs 1.07 mln nel 4Q 2022 e 0.81 mln nel 1Q 2022
• Inventario per giorni di vendite a 80 giorni, vs 61 nel 4Q 2022 e 53 nel 1Q 2022
• vendite globali BEV a 73mila unità, +22% o 4.7% del totale
Effetto
i ricavi del 1Q 2023 sono stati leggermente superiori alle attese grazie a maggiori “altri ricavi” (Comau, Teksid, Mobility Service), mentre i ricavi …
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