STELLANTIS +1% Guidance 2024 confermata

Fatto

Stellantis ha riportato questa mattina i ricavi del 3Q 2024.

La riduzione delle scorte negli Stati Uniti sta procedendo più velocemente del previsto. Lo ha detto il Cfo, Doug Ostermann, in una call.

Ostermann ha aggiunto che i vuoti nella gamma di prodotti sono la ragione principale del calo delle consegne, aggiungendo che questi venti contrari dovrebbero diminuire, soprattutto l'anno prossimo.

Il manager ha inoltre affermato che Stellantis prevede che ottobre sarà un altro mese di aumento della quota di mercato negli Stati Uniti ed è fiduciosa che sarà in linea con gli obiettivi di emissioni della Ue per il 2025.

In dettaglio:

•    Revenue €33.0bn, -27% YoY, vs our/cons. 32.8/ 33.1, +0%/ -0%
o    North America 12.4, -42% YoY, vs our/cons. 12.8/ 13.7, -3%/ -9%
o    Europe 12.5, -12% YoY, vs our/cons. 11.4/ 11.0, +9%/ +13%
o    3rd Engine 6.5, -18% YoY, vs our/cons. 7.3/ 7.2, -11%/ -9%
o    Maserati 0.2, -61% YoY, vs our/cons. 0.2/ 0.3, -6%/ -24%
o    Others 1.3, +35% YoY, vs our/cons. 1.1/ 0.9, +20%/ +51%

•    ARPU at €27.6k, -11% YoY, vs our/cons. 27.7/ 28.0, -0%/ -2%

•    Revenue bridge
o    Volume -20%
o    Mix -2.0% vs our -3.0%
o    Price -1.3% vs our -2.0%
o    FX -2.4% vs our -3.0%
o    Other -1.7% vs our +0.3%

2024 guidance:

•    EBIT margin at 5.5-7.0%, vs our/cons 6.1%/6.1%

•    FCF at €-5 to -10bn, vs our/cons -6.6/-7.3

Other items:

•    Inventories at 1.33mn vs 1.41/1.39/1.46/1.39mn in 2Q24, 1Q24, 4Q23 and 3Q23

•    North America
o    Inventories at 380k in September, and <350k units in October. FY target of 330k units seen in November
o    Price reduction of 4/6% in MSRP in the US
o    Market share of 8%

Effetto