SNAM - Attesa una conferma dei trend visti nel primo semestre
Risultati il 9 novembre prima dell’apertura del mercati e confcall lo stesso giorno alle 10.00am CET.
Fatto
Risultati in uscita il 9 novembre prima dell’apertura del mercati e confcall lo stesso giorno alle 10.00am CET.
Prevediamo un solido set di risultati, con la top line guidata dalle capital expenditures e dal deflatore degli investimenti (crescita RAB), dal contributo degli incentivi output -based per gli assets fully depreciated, dalla continuazione del buon momentum nei new business dove stimiamo un contributo leggermente inferiore a quello visto nella prima parte dell’anno ma ancora in crescita YoY.
A livello di EBITDA ci attendiamo una performance in crescita del 10% YoY mentre sotto il margine operativo l’aumento degli ammortamenti e degli oneri finanziari (il contributo delle associates e’ atteso flat YoY) dovrebbero portare la bottom line a Eu283mn in termini adjusted, sostanzialmente in linea con quanto riportato nel 3Q22.
A livello di B/S stimiamo CapEx per cir ca Eu420mn (+22% YoY) mentre il debito dovrebbe risultare invariato rispetto a quanto riportato a fine 1H23 anche grazie ad una mancata ulteriore espansione del circolante.
Effetto
Sulla base delle aspettative sul trimestre ci attendiamo una conferma della guidance: adjusted net profit a circa 1.1 mld, net debt a 15.0 -15.5 mld. …
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