SNAM - De Nora punta sempre alla quotazione nella prima metà dell'anno

FATTO
De Nora prevede ancora di quotare le azioni nella prima metà dell'anno. Lo ha detto l'amministratore delegato Paolo Dellacha al quotidiano Corriere della Sera aggiungendo che la società prevede di mantenere una partecipazione in Nucera la JV con Thyssenkrupp - anche dopo l'IPO di Nucera.

EFFETTO
Nella nostra Somma delle parti valutiamo il 100% dell’equity di De Nora 1.6 mld di euro; se incorporassimo una valutazione di Nocera di 6 mld potremmo arrivare a un equity value per de Nora di circa 3 mld con un impatto positivo di circa 2% sul nostro fair value di Snam mentre assumendo il mid of the range delle valutazioni circolate nei mesi scorsi (3-6 mld) si potrebbe raggiungere 2.7 mld.

Su SNAM la raccomandazione è NEUTRALE, target price a 5,50 euro.

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