SETTORE TRUCK - Paccar: prezzi positivi e mix compensano i volumi

Fatto

Paccar ha riportato martedì scorso i risultati del 1Q24 con:

• Consegne di camion 48.100 unità, -6% su base annua
• Vendite 8,7 miliardi di dollari, +3% su base annua e +6% sopra i cons. SA.
o Autocarri da 6,54 miliardi di dollari, +2% su base annua, +4% sopra il cons
o Parti di ricambio 1,7 miliardi di dollari, +5% su base annua, -1% in meno rispetto al cons.
o Finanziari 509 milioni di dollari, +20% su base annua, +12% sopra il cons.
• Utile ante imposte a 1,5 miliardi di dollari, il che implica un margine del 17,5% (+6,7 punti percentuali su base annua), +3%/-0,6 punti percentuali rispetto ai cons.
o Autocarri da 882 milioni di dollari/margine del 13,5%, +0,5 punti percentuali su base annua, -0,3 punti percentuali rispetto ai cons.
o Ricambi $456 milioni/margine del 27,1%, +0,3pp su base annua, +0,4pp rispetto ai cons.
o Margine finanziario di 114 milioni di dollari/22,4% (rispetto al 35,2% nel 1trim24), -4,4 punti percentuali rispetto al cons.

Prospettive per il 2Q24:

• margine lordo dal 18,0% al 18,5% (20,3% nel 2Q23 / 19,0% nel 1Q24) rispetto a FactSet cons. 20,0%
• vendite di ricambi +4%-+6% YoY (cons. FactSet +6%)
• consegne simili al 1Q
Prospettive per il 2024:
• Volumi di camion nel 2024:
o Stati Uniti e Canada: 250.000-290.000 rispetto ai precedenti 260.000-300.000 (2023: 297.000 unità)
o UE: confermati 260.000-300.000 (343.000 unità nel 2023)
o Sud Am: confermati 105.000-115.000 (110.000 unità nel 2023)
• CapEx 2024 di 700-750 milioni di dollari (cons. FactSet 751 milioni di dollari) e ricerca e sviluppo di 460-500 milioni di dollari

Effetto