INTESA SANPAOLO - Alziamo il target price a 3,60 euro
Titolo in guadagno del +25% nel 2023, al netto del dividendo distribuito
Fatto
Nel terzo trimestre l'utile netto di Intesa SanPaolo si è attestato a 1,9 miliardi, in crescita dai 2,27 miliardi del secondo trimestre e meglio delle stime di 1,77 miliardi.
I proventi operativi netti sono pari a 6,367 miliardi, +0,4% sul trimestre precedente e +26,9% anno su anno.
Gli interessi netti salgono del +6,4% sul trimestre precedente e del +59,7% sul terzo trimestre dell'anno scorso a quota 3,8 miliardi.
Cet1 a fine settembre al 13,6% a regime (da 13,7% del precedente trimestre) deducendo i dividendi maturati nei nove mesi e senza considerare il beneficio di 120 centesimi di punto derivante dall'assorbimento delle Dta.
La banca conferma l'obiettivo di un Cet1 superiore al 12% nell'orizzonte del piano d'impresa 2022-25, calcolato secondo le regole di Basilea 3 e 4.
Il Cda ha deliberato un acconto dividendi cash sui risultati del 2023 di circa 2,6 miliardi, in distribuzione a novembre. L'ulteriore distribuzione per l'anno verrà quantificata con l'approvazione dei risultati annuali, a inizio febbraio.
Guidance
Intesa Sanpaolo ha migliorato la guidance sul 2023. Per l'intero anno stima un utile netto a oltre 7,5 miliardi di euro, dopo un "significativo aumento del risultato della gestione operativa", trainata da interessi netti attesi a "ben oltre" 14 miliardi, e "in ulteriore crescita" nel 2024 e 2025.
Le previsioni sull'utile netto per i prossimi due anni sono di un risultato superiore a quello stimato per il 2023.
Effetto
I dati sono robusti e leggermente migliori del previsto su NII, la maggior parte delle altre linee di profitti e perdite sembra in linea con le nostr…
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