RECORDATI - Stime sui prossimi risultati
Confermiamo il giudizio positivo, che non incorpora un ulteriore upside da eventuale attività di M&A
Fatto
Recordati pubblicherà i risultati del secondo trimestre 2023 il prossimo 28 luglio.
Ci aspettiamo solidi trend underlying, coerenti con la crescita di circa il 10% implicita nella guidance sull’anno, in parte compensati da maggiore volatilità legata all’impatto dei cambi e dal parziale riassorbimento dei benefici one-off, che avevano sostenuto gli utili nel primo trimestre, e margini in area 37%.
Limiamo di 1% l’EPS’23-25 per incorporare gli effetti negativi dei cambi e l’inflazione sui costi, posizionandoci con le nostre stime nella parte basse degli intervalli indicati come guidance.
Effetto
Confermiamo il giudizio positivo, che non incorpora ulteriore upside da eventuale attività di M&A Il titolo tratta a 18 volte il PE stimato per il…
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