Rai Way - Continuano trattative con EI Towers
La decisione di RAI di non procedere alla cessione del 15% di Rai Way rimuove nel breve termine il rischio di overhang sul titolo
Fatto
Per il 2Q stimiamo ricavi core a circa €70mn (+2,4% YoY), sostenuti dal fatturato verso RAI (€59mn) e dai ricavi da digital infrastructure (€8mn).
Adj. EBITDA atteso stabile a €93mn (margine 66,5%), nonostante maggiori costi energetici e spese per nuovi progetti.
Utile netto previsto a €45mn. Recurring Equity FCF stabile YoY nel 1H (circa €64mn) e debito netto in aumento a €175mn (leva 0.8x) tenendo conto anche dell’esborso per dividendi.
La decisione di RAI di non procedere alla cessione del 15% di Rai Way rimuove nel breve termine il rischio di overhang sul titolo.
Proseguono intanto le trattative con EI Towers per la valutazione di potenziali sinergie industriali e opzioni di integrazione, con il protocollo d’intesa in scadenza a fine settembre.
Effetto
Riviste leggermente al ribasso le stime di topline 2025 (-2%) per riflettere un ramp-up più graduale delle attività di diversificazione (DAB e edge da…
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