PRYSMIAN - Risultati in linea e guidance 2024 reiterata
Il prossimo 26 marzo 2025 si terrà un CMD a New York e il management ha affermato che stanno studiando il dual-listing negli Stati Uniti.
Fatto
Prysmian ha riportato risultati 9M24 in linea con le stime nostre e di consenso, con un EBITDA 3Q pari a Eu540mn (margine all'11,9% contro 10,7% nel 3Q23, guidato principalmente dal consolidamento di Encore Wire da inizio di luglio) rispetto a Eu539mn attesi e consenso a Eu538mn e FCF a Eu89mn rispetto a Eu4mn attesi (LTM FCF 9M24 a Eu979mn), entrambi in linea con la guidance FY24 che è stata mantenuta.
La crescita organica dei ricavi è stata del +1,8%, trainata dalla Trasmissione (+17,5% organico), con Power Distribution al +2,0%, Industry & Construction al +2,0% e Digital Solutions -1,6%.
L'unico punto debole in termini di volumi è stato negli Specialità Cables (-6,9% nel 3Q) a causa dell'esposizione ai settori automotive e oil&gas.
L'EBIT riportato (Eu356mn rispetto ai Eu414mn) e l'utile netto (Eu217mn Eu259mn) sono stati inferiori alle stime, principalmente a causa di maggiori costi di retructuring e one-offs, con debito netto a Eu5,04bn a settembre 2024 rispetto a Eu4,99bn previsti, che rifletteno il cash-out per l'acquisizione di Encore.
Effetto
La guidance FY24 è stata ribadita sia per l'EBITDA (range Eu1.90/1.95mld, nostra stima Eu1.929mn, consensus Eu1935mn) che per il FCF (range Eu840/920m…
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