POSTE ITALIANE: Tim converte le risparmio, i soci si diluiscono
Il numero delle azioni TIM ordinaria sale a circa 6 mld: per questa ragione, secondo gli analisti, la partecipazione di Poste Italiane in TIM dovrebbe scendere dall'attuale 27,3% al ~19,6%
Fatto
TIM ha annunciato la conversione delle azioni di risparmio in azioni ordinarie, attraverso un meccanismo che prevede un rapporto 1:1 tra le due classi, con un conguaglio in denaro differenziato tra conversione volontaria e obbligatoria. A seguito della conversione integrale, il numero di azioni ordinarie dovrebbe aumentare di ~6bn, determinando una diluizione per gli attuali azionisti ordinari. In tale scenario, la partecipazione di Poste Italiane in TIM dovrebbe scendere dal 27,3% al ~19,6%. L’operazione mira a semplificare la struttura del capitale di TIM, eliminando la classe delle azioni di risparmio e ampliando il flottante delle azioni ordinarie.
Effetto
Dal nostro punto di vista, la conversione rappresenta un passaggio strutturalmente positivo per TIM in termini di semplificazione della governance, ma…
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