POSTE ITALIANE - Risultati sopra le attese, guidance migliorata

FATTO 
Poste Italiane ha comunicato risultati sul terzo trimestre migliori delle nostre aspettative e del consensus, con ricavi in linea a 2.76 mldn (+6.7% yoy, +0.5% vs ns stime), ma con minori costi e conseguentemente un risultato operativo di 566 mln (+19% yoy), 11% e 5.4% meglio delle nostre stime e quelle di consensus rispettivamente.

L’utile netto è risultato pari a 401 mln, 9.2% meglio delle nostre aspettative e 3.1% meglio rispetto al consensus. 

A livello divisionale, tutti i business hanno performato meglio delle nostre attese in termini di risultato operativo, con in particolare il Mail & Parcel a 78 mln (vs ns 54 mln). 

La società ha anche rialzato la guidance, portando il risultato operativo atteso a 1.8 mld con un utile netto di 1.3 mld, confermando il dividendo interim di 0.185 euro.

EFFETTO
Risultati molto positivi che aumentano ulteriormente la visibilità sui risultati annuali e confermano le nostre aspettative di risultati migliori rispetto alle attese di consensus:. Abbiamo portato le nostre stime di risultato operativo ed utile netto a 1.85 mld e 1.34 mld, già al di sopra della nuova guidance (1.8 mld e 1.3 mld), con un consensus a 1.78 mld e 1.25 mld.

Confermiamo la raccomandazione INTERESSANTE su Poste Italiane . Target price a 13,60 euro.

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