POSTE ITALIANE - Confermiamo la view positiva
Positiva la revisione al rialzo del Dividendo per azione sui conti del 2023.
Fatto
Messaggi positivi dai risultati 4Q23, migliori delle nostre stime. I ricavi totali sono aumentati del 4% YoY. L'EBIT è cresciuto del 60% YOY, meglio delle attese.
Il confronto su base annua è influenzato da diverse misure una tantum sia nel 4Q23 che nel 4Q22.
Escludendo gli accantonamenti fondo esodi (€76mn nel 4Q22 e €171mn nel 4Q23), l'accantonamento una tantum di €320mn nel 4Q22 per i rischi su crediti d'imposta legati al superbonus e i €43mn nel 4Q23 relativi al bonus una tantum per i dipendenti, si ottiene una crescita dell'1,6% su base annua dell'EBIT Adjusted (€730mn nel 4Q23 rispetto ai €718mn del 4Q22), comunque migliore delle nostre aspettative.
Effetto
Riconosciamo che Poste sta ottenendo risultati positivi anche attraverso il raggiungendo del break-even a livello operativo nella divisione MPD nel FY…
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