Poste Italiane - Forte domanda per il bond da 750 mln di euro
Poste (49%) e Zecca dello Stato (51%) sono vicine all’acquisizione di PagoPA per 500 mln di euro
Fatto
Poste Italiane ha collocato ieri con successo un bond senior unsecured a 5 anni da €750mn con cedola 3%, a fronte di una domanda di €2.4bn (>3x l’offerta). Il titolo è stato emesso a 99.749% con rendimento effettivo 3.045%, nell’ambito del programma EMTN da €2.5mld.
Secondo quanto riportato dalla stampa, il MEF sarebbe vicino alla cessione di PagoPA all’Istituto Poligrafico e Zecca dello Stato (51%) e a Poste Italiane (49%).
L’operazione valuterebbe la società circa €500mn, di cui €400mn da versare al closing e la parte restante differita nel tempo attraverso meccanismi di earn-out legati ai risultati futuri.
PagoPA è la piattaforma che gestisce pagamenti e servizi digitali della PA, inclusa l’App IO. Ha processato dal 2016 1.85bn di transazioni per un controvalore totale di €392.6bn, con ~€90bn di pagamenti gestiti nel 2024. Nel 2024 PagoPA ha registrato ricavi per €117.8mn (+51.7% YoY), un utile netto di €9mn e un EBITDA di €17.5mn.
Effetto
Sul bond, la domanda molto elevata conferma il miglioramento del merito di credito (upgrade Moody’s a Baa2) e l’appetito del mercato per il profilo di…
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