POSTE ITALIANE - FedEx riporta risultati sotto le attese, ritira la guidance

FATTO
FedEx ha riportato risultati del primo trimestre (Giu-Ago) che sono stati influenzati negativamente dalla debolezza dei volumi globali, accelerata nelle ultime settimane del trimestre.

I risultati di FedEx Express sono stati particolarmente colpiti dalla debolezza macroeconomica in Asia e da un contesto sfidante in Europa. Come conseguenza della performance finanziaria preliminare del primo trimestre e delle aspettative per uno scenario operativo costantemente volatile, FedEx ritira le previsioni sugli utili per l'anno fiscale 2023 fornite il 23 giugno 2022.

Positive le indicazioni sull’operazione LIS: l'Ebitda 2022 potrebbe raggiungere i 55 mln e le sinergie iniziali oltre 10 mln. Il Progetto di integrazione di LIS in Poste prevede di sfruttare la rete distributive di LIS dei tabaccai per offrire servizi postali di base allargando notevolmente I punti vendita e che potrebbero consentire anche ottimizzazioni del network di uffici postali.

EFFETTO
Ci aspettiamo dinamiche diverse per il business Mail & Parcel di Poste in quanto il 1H è stato caratterizzato da un calo di volumi che dovrebbe invertirsi nel 2H, anche in considerazione di una comparison base meno sfidante. Il settore pacchi si andrà a stabilizzare nel 2023 dopo il boom di volume legati alla pandemia. Il management ha confermato la traiettoria di piano che prevede di raggiungere utili nella divisione nel 2024.

Confermiamo la raccomandazione INTERESSANTE su Poste Italiane . Target price a 12,0 euro.

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